世界経済評論IMPACT（世界経済評論インパクト）

半導体ビジネスの新しい展望

朝元照雄

（九州産業大学 名誉教授）

2022.07.04

世界トップ11社の半導体企業

　コロナ禍の発生初期の2020年，世界の半導体産業についての先行き見通しは悲観的であった。しかし，蓋を開けて見ると予測を覆し，世界のAI（人工知能），IoT（モノのインターネット）などデジタル化の急速な進展から半導体の需要は高まった。世界半導体市場統計（WSTS）によれば，世界の半導体生産額は，2019年が4,123億ドル，20年が4,404億ドル，21年が5,530億ドルと22年が6,015億ドル（見込み）であり，その増加率はそれぞれ6.8％，25.6％と8.8％（見込み）に達する。特に，2020年以降，年間約500億～1,000億ドルの増加が目立つようになる。

　2021年の世界トップ11社の半導体企業の売上高ランキングを見ると，１位のサムスン電子は830.85億ドル，２位のインテルは763.20億ドル，３位のTSMC（台湾積体電路製造）は566.33億ドル，４位のSKハイネックスは372.61億ドル，５位のマイクロン・テクノロジは300.87億ドル，６位のクアルコムは291.36億ドル，７位のNVIDIA（エヌビディア）は230.26億ドル，８位のブロードコムは188.64億ドル，９位のメディアテック（聯発科技）は175.51億ドル，10位のTI（テキサスインスツルメンツ）は169.04億ドル，11位のAMD（アドバンスト・マイクロ・デバイセズ）は161.08億ドルである。

　このうち，インテルの2021年のパフォーマンスが芳しくなく，2021年の売上高の対前年比はマイナスの１％であった。全半導体企業の平均増加率が25.4％である中，インテルのみはマイナスの伸び率となった。その結果，半導体企業の売上高ランキングにおいて，インテルは前年の１位から2021年は２位に転落した。11社中，最も注目されるのはAMDだ。2021年には前年比65％増の最も高い伸び率を記録し，ランキングも前年の15位から2021年には11位に上昇した。２番目に高い伸び率を見せたのはメディアテックで，前年比60％増となった。近年，メディアテックはTSMCの最新鋭７nm（ナノメートル），６nmと５nmSoC（システムLSI）チップを採用し，スマートフォン用の「天璣1000」，「天璣8000」，「天璣9000」を開発し，5G通信用チップ売上高のトップを占めるようになった。

　近年の半導体不足でファウンドリー（半導体受託製造企業）であるTSMCが注目されたが，ファブレス（半導体設計企業）のメディアテックは同じく台湾企業である。台湾の半導体業界では，メディアテックはTSMCに続く第2の「護国神山」（護国神社が国を守るように，様々な災害から国を守る山の意が転じて経済の要の意味）と言われるが，本当の「護国神山」になれるかは，今後の発展のパフォーマンス次第である。

　ファブレス企業はそれぞれの領域で多くの知的所有権（IP）を累積させ，積み木のように後続のファブレスに対し参入障壁を構築することになる。従い，新設のファブレス企業に対してIPを販売し，障壁を低くすることで，その見返りを稼ぐことができる。または，自社の特許が侵害されたと訴えることで，相手に威圧を加えるケースもある。新設ファブレスにとっては不平等な競争環境と言えよう。特に，線幅5nmより繊細の半導体をファブレス企業が設計する場合，フォートマスク作成などに巨額の投資が必要になる。

世界で29のウエハー工場を新設

　世界では2021年に19と2022年に10で合計29のウエハー工場を新設する。その内訳は，台湾と中国にそれぞれ８つ，米国に６つ，欧州に３つ，日本と韓国にそれぞれ２つのウエハー工場を新設する。また，製造ラインの内訳は，12インチウエハー工場が22（2021年に15と2022年に7つ）と８インチ，６インチと４インチのウエハー工場が7つである。2021年建設の19のウエハー工場が量産化した場合（2023年頃），月産換算で62万枚の８インチのウエハーが生産され，半導体不足の解除に貢献が見込まれている。

台湾トップ4社のファウンドリー企業

　次に台湾トップ４社のファウンドリー企業の売上高について見ると，2021年の売上高では，１位のTSMCは15,874億台湾元（１台湾元は約4円），２位の聯華電子（UMC）は2,130台湾元，３位の力晶積成電子製造（PSMC）は656.2億台湾元，４位の世界先進積体電路（VIS）は439.5億台湾元である。これらの企業の売上高はいずれも史上最高額を記録した。近年，TSMCの売上高は年率平均18.5％増の勢いで伸びている。こうした中，TSMCは２回の値上げを実施し，１回目の時は得意先向けの割引を取り消し，２回目は2021年10月に約20％の値上げを実施した（ただし，アップルのような最大顧客に対する値上げは約8％にとどめた）。この値上げは今年の売上高の上昇にも反映されている。

　TSMCの2021年第４四半期の株主説明会によると，今後の売り上げ伸び率は15～20％の年複合増加率で増える見通しという。これは驚異的な伸びである。仮にこの見通しで予測すると，TSMC売上高は2021年の566.33億ドルから2025年以降に1,000億ドルを超過する。この売上高は2021年1位のサムスン電子の830.85億ドルを凌駕する（当然，サムスン電子の売上高は増えると思われる）。仮にそれが実現した場合，TSMCは世界で最も売上の多い企業になることも夢ではなくなるだろう。

TSMCの新設工場

　TSMCの新設のウエハー工場は次のようである。

• （１）南部サイエンスパーク：第18工場（Lab18）P5～P8で３nmと５nmの生産ライン
• （２）新竹サイエンスパーク：第20工場（Lab20）P1～P4で２nmの生産ライン（もともとは研究ラインであり，インテルから３nmのインテル半導体用専門生産ラインが要求され，このプラントの生産能力不足のため，新たに中部サイエンスパークで製造プラントを建設）
• （３）高雄（元・中国石油高雄煉油所の跡地）：12インチウエハー２つの工場
• 　　第１期に月産４万枚7～6nmのウエハー工場，2025年に量産予定
• 　　第２期に月産２万枚の28～22nmのウエハー工場
• （４）中部サイエンスパーク：8000億～１兆台湾元を投資し，２nmウエハー工場を建設する（インテルの３nm専門生産ラインも併設）
• （５）米国アリゾナ州フェニックスの５nmウエハー工場，2024年に量産。
• （６）南京ウエハー第16工場（Lab16），12インチ，月産４万枚，28nmウエハー工場
• （７）熊本菊陽工場，2022年に建設開始，2024年に量産。22/28~14/16nmウエハー工場，月産４万枚
• （８）欧州工場（当初はドイツからチェコに変化，後にはイタリアの予定），2022年に決定予定，28/40nmウエハー工場，月産４万枚

以上のTSMCの建設案に説明を加えたい。もともと新竹サイエンスパークの第20工場（Lab20）P1～P4の２nmの生産ラインは研究ラインであり，インテル向け３nmの専門生産ラインが要求され，ここの生産能力の不足から中部サイエンスパークにインテルの3 nm専門生産ラインを設けるようになった。インテル向け専門生産ラインの設置が要求されたことから，インテルの注文量は多いことが示唆される。先端製造プロセスの場合，企画から量産化に至るまで少なくても約1～2年間（新しい工場を建設する場合，約1年間増える）を要し，多くの資金の投資が必要である。

［参考文献］

• 朝元照雄『台湾の経済発展：キャチアップ型ハイテク産業の形成過程』勁草書房，2011年９月25日，第３章，「半導体産業の形成と発展」と第１章「産業の高度化と技術のインキュベーター」。
• 朝元照雄「解析・半導体産業ビジネス」世界経済評論Impact　No.2161，2021年５月24日。
• 朝元照雄「半導体不足は2023年まで続くのか？」世界経済評論Impact No.2214，2021年７月５日。
• 朝元照雄「インテルCEOの“TSMC詣”：“凋落”からの挽回目指し，３nmチップ製造を要請」世界経済評論Impact No.2383，2022年１月10日。